최근 몇 년간 경제가 여러 차례 충격을 겪었음에도 소비 지출이 꺾이지 않는 현상을 두고, 월스트리트의 베테랑 투자전략가가 그 핵심 원동력이 '베이비붐 세대'에 있다고 분석해 주목을 받고 있다.

단순한 계층별 양극화를 넘어 세대 간 자산 격차가 미국 경제를 지탱하는 핵심 동력으로 작용하고 있다는 진단이다.

베이비붐 세대가 주도하는 소비와 'G자형 경제'

월스트리트의 베테랑 투자전략가 에드 야데니는 이달 초 발표한 보고서에서 국내총생산(GDP)의 약 70%를 차지하는 소비지출이 실질적으로 막대한 부를 축적한 베이비붐 세대에 의해 떠받쳐지고 있다고 주장했다. 이들이 소비 지출의 중추 역할을 하고 있는 것이다.

이코노미스트들은 그동안 고소득·고자산 계층이 소비를 주도한다고 분석해왔으나, 야데니는 경제 갈등이 소득뿐만 아니라 세대별로 뚜렷하게 나뉘고 있다며 현재 경제 현상을 'G자형 경제'로 새롭게 정의했다.

베이비붐 세대는 유례없이 긴 금융 및 경제 성장기를 거치며 현재 약 90조 달러에 가까운 순자산을 보유하고 있으며, 이는 전체 가계 자산의 약 52%에 달한다.

고금리가 오히려 유리한 세대

베이비붐 세대는 전체 가계 주식과 뮤추얼펀드의 54%(약 30조 달러)를 보유하고 있으며, 전체 가계 부동산의 41%를 소유해 모든 세대 중 가장 높은 비중을 차지한다.

특히 베이비붐 세대가 보유한 머니마켓펀드(MMF)는 약 3조 1,000억 달러로 전체 MMF의 60%에 달해, 금리가 올라갈수록 이자소득이 오히려 증가하는 수혜를 누리고 있다.

높은 모기지 금리로 밀레니얼 세대와 Z세대는 주택 구입에 큰 어려움을 겪고 있는 반면, 많은 베이비붐 세대는 과거 저금리 시기에 낮은 모기지 금리를 이미 확보했거나 주택 대출을 모두 갚아 집을 완전히 소유하고 있어 고금리의 영향이 크지 않다. 이는 주택 시장의 세대 갈등으로 나타나고 있다.

베이비붐 세대는 이미 은퇴했거나 은퇴를 앞두고 있어 AI 등 고용 시장의 급격한 변화나 임금 상승폭, 신규 채용 상황 등으로부터 비교적 자유로워 소비가 쉽게 흔들리지 않는다.

세대 간 자산 이전 본격화

앞으로 '침묵의 세대(Silent Generation)'가 보유한 약 20조 달러의 자산 중 상당 부분도 자녀인 베이비붐 세대에게 넘어갈 것으로 예상돼 베이비붐 세대의 부는 더 늘어나게 된다.

'침묵의 세대'는 보통 1928년~1945년 사이에 태어난 세대를 가리키는 사회학적 명칭으로, 앞선 세대(대공황과 제2차 세계대전을 겪은 세대)와 그다음 세대인 베이비붐 세대 사이에 끼어 있는 연령층이다.

베이비붐 세대는 젊은 세대와 완전히 분리되어 있지 않으며, 자녀의 독립을 돕기 위해 생전에 자산 일부를 이전하는 경향이 늘고 있다.

비자 비즈니스 앤드 이코노믹 인사이트의 보고서에 따르면, 주택을 보유한 밀레니얼 세대의 4분의 1은 부모에게서 경제적 지원(다운페이먼트 지원)을 받았다.

다만 보고서는 베이비붐 세대 역시 모기지, 신용카드, 자동차 대출 외에 증권계좌 등을 담보로 한 대출 등 상당한 부채를 안고 있다고 지적했다.

주거비 부담이 큰 고령 주택 소유자의 비중이 높기 때문에 실제 재정적 여유나 다음 세대에 물려줄 수 있는 순자산 규모는 예상보다 적을 수 있으며, 실제 다음 세대로 이전되는 금액은 약 26조 달러에 그칠 것으로 전망됐다.